Bâtir les Prochains Grands Leaders Technologiques pour Alimenter un Dynamisme Économique Durable
Pourquoi une nouvelle organisation de capital de risque est-elle nécessaire?
L'écosystème canadien de l'innovation a connu une croissance remarquable au cours des 15 dernières années. Les startups, les accélérateurs, les incubateurs, les investisseurs et les programmes de soutien gouvernementaux ont créé un terreau propice à l'entrepreneuriat et à l'innovation. Des idées audacieuses ont prospéré, et des entreprises innovatrices ont réussi. La technologie canadienne a fait d'énormes progrès dans tous les secteurs, stimulant la croissance économique et apportant un impact positif sur la société.
Pourtant, d'importants défis subsistent, et il reste encore beaucoup à faire. La majorité de nos entreprises technologiques ne parvient pas à atteindre le statut qu’elles pourraient légitimement atteindre. Elles n'exploitent pas pleinement leur potentiel, vendant souvent prématurément au lieu de devenir un consolidateur du marché et de bâtir pour le long terme.
L’une des causes souvent évoquées de ce problème est le manque de leadership en capital de risque à l'étape d’hypercroissance (“Scale-up” en anglais) également appelée Séries A. En effet, il existe de nombreux fonds de capital de risque canadiens participant aux investissements mais très peu de firmes pour diriger les rondes de financement.
La “Vallée de la Mort” est bien réelle. Le capital de risque canadien manque de leadership et doit contribuer davantage d'expertise.
La Vallée de la Mort est le stade que la plupart des entreprises ne parviennent pas à dépasser. Cela se produit lorsque l'entreprise essaie de passer de 2 millions $ à plus de 10 millions $ de chiffre d’affaires. C'est là que le Canada manque de leadership en matière de capital de risque.
À titre d'exemple, au Québec, nos recherches montrent que 65 % des rondes de financement de Séries A et B (84 transactions au cours des cinq dernières années) étaient dirigées par des investisseurs provenant de l'extérieur de la Belle Province. Le manque d'alternatives de financement pour les entreprises en croissance constitue un obstacle important pour les start-ups canadiennes ayant des ambitions mondiales. De plus, de nombreux entrepreneurs de talent continuent de quitter le pays pour trouver des alternatives de financement plus solides au sud de la frontière. En revanche, le capital de risque de démarrage (“early-stage”) est beaucoup plus développé, avec de nombreuses firmes de capital de risque actives. Le capital institutionnel est également bien développé, avec de nombreux fonds importants contribuant des montants importants de capital. Cependant, le capital institutionnel est généralement passif, n'apportant peu de valeur ajoutée aux entreprises et ne dirige certainement pas les rondes de financement lors de moments critiques, comme dans la tristement célèbre Vallée de la Mort. Le vide est généralement comblé par des investisseurs internationaux, et personne ne peut les blâmer, car les entrepreneurs canadiens surpassent généralement leurs homologues étrangers et sont plus efficaces en termes de capital. Ces entrepreneurs reconnaissent également leur devoir de croître avec le meilleur partenaire financier qu'ils puissent trouver. Les meilleurs entrepreneurs auront accès aux investisseurs américains et internationaux et bénéficieront de leur grande expérience opérationnelle et de leur soutien. Cela se fait au détriment du développement économique de notre pays; nous perdons rapidement la propriété de nos entreprises connaissant le plus grand succès. Un écosystème d'« investisseurs suiveurs » tend malheureusement à résulter en une économie de filiales, plutôt que de leaders.
Le problème est à deux volets : il n'y a pas assez de capital local pour combler le fossé de financement à l'étape d’hypercroissance, et il manque d'expertise pour propulser les entreprises au niveau suivant.
Si vous êtes convaincus - comme nous le sommes - que la technologie jouera un rôle de plus en plus important dans notre économie, il est nécessaire que notre écosystème se renforce également. Nous avons besoin de plus de capital de Séries A et B pour soutenir nos leaders locaux avec une diversité de financement et un leadership plus forts. Le capital doit s'adapter pour contribuer davantage d'expertise, de ressources et de technologie pour soutenir nos champions locaux. Un changement de paradigme est requis; de nouvelles organisations, qui ne craignent pas de prendre les devants, sont nécessaires pour apporter une valeur concrète.
C'est pourquoi nous avons créé Amiral Ventures.
Amiral Ventures est une nouvelle société de capital de risque dont la mission est de fournir l’ensemble des ressources nécessaires aux entrepreneurs canadiens talentueux et passionnés, de les armer de capital énergisant et d'une expertise de haut calibre afin de bâtir la prochaine génération de fleurons technologiques et favoriser un impact sociétal durable.
Vaisseau Amiral : Un navire ou un bâtiment reconnu pour son envergure et sa solidité, faisant la fierté d'une flotte ou d'une organisation.
Notre firme s'efforce de favoriser un écosystème de support dynamique où les entrepreneurs visionnaires peuvent s'épanouir. Nous fournissons non seulement du capital, mais aussi du mentorat, une expertise sectorielle de pointe, des réseaux internationaux et une technologie propre pour aider les start-ups à surmonter les défis et à saisir les opportunités qui se présentent au cours de leur développement. Nous sommes passionnés par notre travail, nous avons créé des entreprises de croissance, nous avons connu les hauts et les bas de l'entrepreneuriat et nous sommes engagés à travailler avec les entrepreneurs d’exception qui résoudent des problèmes majeurs.
Un premier fonds pour résoudre des défis fondamentaux.
Nous pensons que les entreprises du monde entier seront confrontées à deux défis fondamentaux au cours des 20 prochaines années: l'augmentation de la productivité et l'amélioration de la durabilité.
Ces défis sont non seulement massifs, mais aussi systémiques. Nous sommes convaincus que les nouvelles technologies d'entreprise apporteront des solutions concrètes pour mieux équiper les chefs d'entreprise. Ces technologies ont le potentiel d'être transformatrices et essentielles à la mission. Cela représente l'un des plus grands moments d'investissement de notre époque et nous lançons le Fonds Amiral 1 pour saisir cette opportunité.
L'opportunité de la productivité
La faible productivité freine les économies occidentales, et le Canada en particulier. En une heure, un travailleur canadien produit à peine plus de 70 % de ce qu'un Américain peut produire – c'est inférieur à la zone euro et même au Royaume-Uni, selon les données de 2022. Ceci est exacerbé par la pénurie de main-d'œuvre, mais aussi par la faiblesse des investissements en R&D. Une grave pénurie de travailleurs se produit dans tous les secteurs de l'économie. Les facteurs aggravants sont le vieillissement de la population et les nouvelles habitudes de travail, pour n'en citer que quelques-uns. Il en résulte des défis majeurs de recrutement et de rétention pour les entreprises, qui persisteront pendant des décennies. L'adoption de l'IA appliquée, des technologies de fabrication innovantes telles que la robotique, les jumeaux numériques et la technologie d'automatisation doit être accélérée.
L'impératif de durabilité
Il n'est un secret pour personne que les entreprises et les industries mondiales sont de loin les plus grands pollueurs. Les entreprises d'aujourd'hui doivent maintenir un double objectif : la rentabilité et l'impact environnemental. Privilégier l'un au détriment de l'autre ne sera plus récompensé par le marché. Chaque économie mondiale devra accélérer sa transition des énergies à base de carbone vers les énergies renouvelables. Nous pensons que les logiciels et l'IA ont un rôle essentiel à jouer dans la transition vers des sources d'énergie durables, ainsi que dans une meilleure optimisation de la consommation d'énergie.
Ce sont des défis vitaux auxquels les entreprises de toutes les économies développées sont confrontées, et notre thèse d'investissement les adresse directement.
La thèse d'investissement d'Amiral Ventures: les technologies-entreprise qui stimulent de manière significative le Dynamisme Économique Durable.
Intelligence Artificielle Appliquée (IA) : Les secteurs traditionnels adoptent de plus en plus rapidement les technologies alors que de nouveaux dirigeants prennent les commandes, aussi en raison de la pénurie de main-d'œuvre et des défis de productivité. Les plateformes logicielles qui font passer les industries traditionnelles à l’ère numérique continueront de gagner du terrain, notamment dans les marchés largement négligés. L'application de l'intelligence artificielle à ces industries spécifiques créera une immense valeur pour les entreprises. Nous nous efforcerons d'identifier, de soutenir et de renforcer les start-ups technologiques canadiennes pionnières en solutions d'IA appliquée. Nous sommes résolument en faveur de l'IA et croyons que l'accélération des technologies de l'IA conduira à une économie plus prospère.
Transition énergétique : Face à des défis environnementaux pressants, l'avenir de l'énergie réside dans des solutions renouvelables et durables. Nous croyons que les logiciels et l'IA joueront un rôle important dans cette transformation. Nous nous engageons à accélérer la transition vers un avenir énergétique propre en soutenant des start-ups canadiennes innovantes du secteur de l'énergie avec une orientation axée sur les logiciels. Nous investirons dans des entreprises qui contribuent au changement positif et garantissent une planète plus verte et plus durable pour les générations futures.
Industrie intelligente : L'industrie est le pilier de l'économie mondiale, et nous croyons fermement que l'innovation est la clé de la croissance et de la prospérité durables. Notre firme s'engage à investir dans des start-ups canadiennes visionnaires qui redéfinissent les industries traditionnelles grâce aux avancées technologiques, aux modèles commerciaux disruptifs et aux pratiques durables. Des technologies telles que la robotique, l’automatisation, l'informatique de pointe, la réalité augmentée et la fabrication intelligente entrent désormais dans une phase de déploiement concret. En soutenant ces entreprises innovantes, nous visons à positionner le Québec et le Canada en tant que leaders mondiaux des industries intelligentes.
Le Dynamisme Économique Durable survient lorsque des entrepreneurs talentueux et ambitieux développent et mettent en marché des technologies qui améliorent sensiblement la productivité, la rentabilité et la durabilité des entreprises.
Plus que du simple capital.
Amiral Ventures se concentrera sur les rondes de financement au stade d’hypercroissance, incluant les investissements de Seed et Séries A, et soutiendra activement les entreprises pour qu'elles développent une position solide à l'échelle mondiale. Le capital est une commodité, l'expertise ne l'est pas.
Une partie intégrante de notre thèse d'investissement consiste à contribuer une équipe d’impact 100% dédiée au succès de nos entreprises post-investissement.
L'objectif initial sera d'aider nos entreprises en portefeuille à s'implanter sur les marchés internationaux et à saisir les opportunités mondiales pour développer leurs activités. Avec le temps, l'équipe d'Impact d'Amiral contribuera une offre de services avec du personnel interne, des réseaux de ressources externes et une technologie propriétaire dédiée au succès de nos entreprises en portefeuille. Nous visons à prouver qu'à chaque dollar d'investissement d'Amiral Ventures correspondra un impact mesurable sur la valorisation de nos entreprises.
Bâtir une organisation durable.
Nous sommes fiers d'être Québécois, mais notre marché est globale. Nous croyons que pour que le Québec et le Canada réussissent, nous devons nous étendre au-delà de nos frontières, tout comme le Papillon Amiral.
Papillon Amiral : Emblème du Québec, il est connu pour son vol rapide, sa migration impressionnante, sa résilience et son apparence noble.
Bâtir une économie dynamique et résiliente signifie créer une économie de propriétaires locaux avec une portée internationale. Nous démarrons une firme de capital de risque avec un état d'esprit entrepreneurial et opérationnel qui créera de la valeur pour nos entreprises. Cela en nous appuyant sur les géants de la communauté du capital de risque canadien qui nous ont précédés.
L'histoire se souviendra du début des années 2020 comme un point d'inflexion. Les technologies qui semblaient magiques sont désormais courantes. Les moyens de créer une économie prospère et riche sont entre nos mains. Mais il y a plus encore. Créer des emplois hautement rémunérés, c'est bien. Favoriser le développement économique, c'est bien. Créer de nouvelles technologies, c'est bien. Mais “bien” n'est plus suffisant. Nous devons solidifier la détention de nos entreprises technologiques de pointe, déployer un capital plus intelligent et élever notre écosystème local.
La tristement célèbre Vallée de la Mort des start-ups canadiennes doit être surmontée alors que des entrepreneurs ambitieux et talentueux s'apprêtent à prendre leur envol sur la scène mondiale. Bâtissons la prochaine génération de vaisseaux Amiral !
